“借钱炒股”要小心了。互联网配资平台、民间配资公司不具备经营证券业务资质,有的涉嫌从事非法证券业务活动,有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。最高人民法院日前公布《全国法院民商事审判工作会议纪要》,统一裁判思路,稳定社会合理预期,明确了场外配资合同无效应否以及如何返还利息。
场外资本配置本质上是一种资本借贷关系,旨在实现投资者的杠杆交易。场外资本配置的杠杆率非常高,通常超过10倍,远远高于场外资本配置(保证金交易)的杠杆率。年利率一般在20%至33%之间,也远高于6%至9%的场外资本配置。该模型带来的平仓风险和资本安全不容忽视。检验它是否适合股票投资需要时间和实践。然而,近年来,场外资本配置和股票投机引发的纠纷仍在继续,资本配置中的一些法律风险应该引起各方的关注。
从试点的角度来看,场外资金配置业务主要是指一些P2P公司或私募资金配置公司利用互联网信息技术,将投资者、投资者和证券营业部三方连接起来,构建一个不受监管体系约束的融资业务平台。资金分配公司利用计算机软件系统的二级仓库功能来存放自己的资金,或者以较低的成本向用户贷款以赚取利息收入的行为。
不受监管的场外资本配置业务不仅盲目扩大了资本市场的信贷交易规模,而且容易影响资本市场的交易秩序。将证券市场信用交易纳入国家统一监管范围,是维护金融市场透明度和稳定性的重要内容。融资融券作为证券市场的主要交易方式和证券经营机构的核心业务,属于国家依法授权的金融业务。未经依法批准,任何单位和个人不得非法从事资本配置业务。根据中国证券法的规定,为客户提供融资融券服务的证券公司,应当按照国务院的规定,经国务院证券监督管理机构批准。
从本质上讲,上柜公司开展的业务活动是只有证券公司才能依法开展的融资活动。一些融资行为不仅规避了监管部门对资金来源、投资目标、杠杆率等的限制。,也加剧了市场的非理性波动。
2019年6月,最高人民法院发布了《关于为科技创新局设立和登记制度改革试点提供司法保障的若干意见》,明确指出互联网配售平台、私募公司、投资者等法人实体未经特许签署的配股合同无效。资本配置公司或交易软件经营者利用交易软件进行变相经纪业务的,本合同也视为无效。
也就是说,场外股权配置的契约关系是无效的,因为它违反了法律法规的禁止性规定。值得注意的是,一旦场外资本配置合同被确认无效,投资者的许多要求将无法实现。例如,根据场外资金分配合同的约定,融资方要求用户支付约定的利息和费用;根据场外资金配置合同的约定,融资方要求分享用户使用资金配置产生的收入;用户要求融资方赔偿因使用资金配置造成的投资损失;等等。
最重要的是知道假货。“股东贷款”从P2P网络贷款和资金配置平台逃离的案例屡见不鲜,提醒广大投资者提高风险防范意识,记住选择经证监会批准的合法证券经营机构进行投资和交易,远离场外资金配置活动,避免财产损失。如因参与异地资助而被骗,请及时向当地公安机关报告。